Long und Short im CFD-Handel erklärt

Short Selling bei CFDs bedeutet, eine Verkaufsposition auf einen Markt zu eröffnen, ohne den Basiswert zuvor gekauft zu haben. Sie spekulieren darauf, dass der Kurs fällt, und schließen die Position später zu einem niedrigeren Preis. Die Differenz ist Ihr theoretischer Gewinn - vor Kosten.

Technisch ist das bei CFDs unkompliziert: Kein tatsächlicher Verleih einer Aktie, kein Margin-Call durch einen Verleiher. Der Broker bildet die Preisbewegung rechnerisch ab. Wirtschaftlich bleibt es jedoch eine spekulative Position mit erheblichem Verlustpotenzial.

Ein oft übersehenes Risiko bei Short-Positionen: Theoretisch ist der maximale Verlust unbegrenzt, weil ein Kurs ins Unendliche steigen kann. Praktisch begrenzen Stop-Loss-Orders und der regulatorisch vorgeschriebene Glattstellungsschutz die tatsächlichen Verluste. Dennoch können in sehr schnellen Märkten oder bei Kurslücken (Gaps) Stop-Loss-Aufträge zu einem schlechteren Kurs ausgeführt werden als geplant.

Für den deutschen Markt relevant: Laut ESMA-Produktinterventionsmaßnahmen, die von der BaFin umgesetzt wurden, müssen Anbieter Kleinanleger ausdrücklich auf die hohen Verlustrisiken des CFD-Handels hinweisen. Diese Risikowarnungen sind kein bürokratischer Formalismus - sie spiegeln die tatsächliche Verluststatistik wider.

Zum Vergleich: Beim klassischen Aktienkauf ist der maximale Verlust auf den eingesetzten Betrag begrenzt. Bei einem Short-CFD mit Hebel kann die Verlustgeschwindigkeit deutlich höher sein. Mehr zum Thema Kapitalschutz finden Sie in unserem Artikel Wie schütze ich mein Kapital beim CFD-Handel mit Hebel?

Viele Einsteiger unterschätzen, wie stark die Kosten einer CFD-Position das Ergebnis beeinflussen. Bei Long- wie Short-Positionen fallen typischerweise folgende Kosten an:

• Spread: Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs - wirkt sofort beim Eröffnen der Position
• Overnight-Finanzierung (Swap): Tägliche Kosten für das Halten einer Position über Nacht, abhängig vom Instrument und der Positionsrichtung
• Kommissionen: Je nach Broker und Kontomodell zusätzlich zum Spread
• Slippage: Ausführung zu einem etwas anderen Kurs als erwartet, besonders bei schnellen Marktbewegungen

Ein Trade startet daher häufig mit einem kleinen Minus. Die Position muss sich erst ausreichend in die erwartete Richtung bewegen, bevor sie nach Abzug aller Kosten profitabel wird. Das gilt für Long- und Short-Positionen gleichermaßen.

Schutzregeln für deutsche Kleinanleger

Für private CFD-Konten in Deutschland gelten wichtige Vorschriften, die durch BaFin-Allgemeinverfügung und ESMA-Maßnahmen verbindlich sind. Der Negativsaldoschutz begrenzt die Haftung eines Kleinanlegers auf die Gelder auf dem betreffenden CFD-Konto. Ein negativer Kontostand soll dadurch verhindert werden. Der Glattstellungsschutz schreibt vor, dass Positionen bei stark sinkender Kontodeckung automatisch geschlossen werden müssen, bevor die Verluste die regulatorisch vorgesehene Grenze überschreiten.

Libertex weist für den CFD-Handel auf einen Negativsaldoschutz hin. Dieser Schutz bedeutet nicht, dass ein Trade nicht deutlich an Wert verlieren kann - das eingesetzte Guthaben kann weiterhin vollständig verloren gehen. Vor einer Kontoeröffnung sollten deutsche Kunden die Vertragsbedingungen und die geltende Rechtseinheit sorgfältig prüfen. Mehr zu Schutzmechanismen finden Sie in unserem Artikel Forex Trading mit Risikoschutz.

Für die praktische Umsetzung empfehlen wir, zunächst ein Demokonto zu nutzen. Laut Angaben des Libertex-Hilfebereichs kann das Demokonto ohne Einzahlung genutzt und kostenlos aufgeladen werden. Es bildet die Plattformbedienung realistisch ab, simuliert aber nicht die psychologische Belastung echter Verluste. Mehr dazu in unserem Artikel Was ist ein Demokonto und wie übe ich Forex damit?